Глобальный контекст: сценарии спроса на нефть и нефтепродукты

Текущее десятилетие для рынка нефти и нефтепродуктов характеризуется высокой неопределённостью и связанной с ней волатильностью. Вызвавший драматичное падение спроса на углеводороды COVID-19, затем специальная военная операция и последовавшие санкции и эмбарго в значительной степени перекроили не только глобальные потоки нефти и нефтепродуктов, но и запустили во многих странах механизмы снижения зависимости от импорта. Новым фактором неопределенности для нефтяных рынков является развязанная президентом США Д. Трампом тарифная война, которая может негативно повлиять на темпы развития мировой экономики, а значит — и на спрос на нефтепродукты. В качестве ответной меры Китай, для которого в связи с действиями Трампа значительно вырос риск снижения объемов экспорта производимой в стране широкой номенклатуры продукции, начал активно стимулировать внутренний спрос на нефтепродукты. В том числе государство выпускает облигации для финансирования инфраструктуры и модернизации промышленности. Однако весьма вероятно, что переориентация на внутренний спрос в краткосрочной перспективе не сможет полностью компенсировать потери в экспорте. Остается неясным, получится ли с помощью предложенных мер обеспечить стабильность внутреннего спроса на нефтепродукты в среднесрочной перспективе.

В условиях текущей геополитической и экономической нестабильности основным фактором, влияющим на нефтегазовую отрасль в целом и нефтепереработку в частности, продолжает оставаться глобальный баланс спроса и предложения на нефть. Ведущие аналитические организации регулярно выпускают свои прогнозные оценки, основываясь на различных сценариях будущего развития отрасли в свете энергетического перехода.

Рисунок 1 - Сценарии спроса на нефть, млн барр./сут.
Источник: Energy Institute, BP, МЭА, ОПЕК, Имплемента

Хотя распределение прогнозов существенно различается (Рисунок 1), аналитики единодушны в одном: в ближайшие годы структура потребления жидких углеводородов претерпит значительные изменения. Если сегмент моторных топлив будет постепенно терять свои позиции, то нефтехимическая отрасль, наоборот, останется одним из важных драйверов устойчивого спроса.
Еще одним тревожным для глобального рынка нефти сигналом является то, что Китай разработал «План развития индустрии новых энергетических транспортных средств», согласно которому к 2035 г. в стране планируют остановить продажу и производство машин исключительно с двигателями внутреннего сгорания (бензиновым или дизельным). Согласно плану, к 2035 году 50% новых автомобилей в стране должны быть произведены полностью электрическими или на топливных элементах (т. е. водородными), оставшиеся 50% — гибриды, совмещающие ДВС с электро- или водородным двигателем. С учетом того, что Китай является крупнейшим в мире производителем автомобилей, который занимает около 30% мирового рынка, переход на альтернативные источники энергии способен существенно изменить структуру спроса на нефтепродукты, особенно на бензин и дизельное топливо.

Итого, с увеличением распространения электромобилей и ужесточением транспортного регулирования сценарии, предполагающие достижение глобального пика спроса на традиционные виды топлива, становятся все более вероятными.

Еще одним важным фактором, который может негативно повлиять на спрос на нефтепродукты, является ужесточение экологических требований. Ключевым примером такого влияния может стать план по декарбонизации морского транспорта к 2050 г. от Международной морской организации (IMO), которая в 2024 г. ввела индикатор углеродоемкости для судов (Carbon Intensity Indicator, СII), который используется для оценки воздействия судна на окружающую среду и его соответствия экологическим стандартам. Опираясь на значения CII, судам будет присваиваться рейтинг энергоэффективности от A (хороший) до E (плохой). Пороговые значения рейтингов будут ужесточаться к 2030 г., а первый пересмотр введенных мер запланирован уже на 1 января 2026 г. В краткосрочной перспективе низкий рейтинг не грозит санкциями для судна, однако если оно получило самый худший рейтинг E, то будет обязано разработать и согласовать с IMO план по улучшению энергоэффективности судна, дальнейшая реализация которого потребует дополнительных финансовых затрат владельца, а следовательно, увеличения стоимости фрахта. Либо же сокращению доступного к перевозкам флота.

Вышеперечисленные тенденции формируют новые вызовы для глобальной нефтепереработки, усиливая волатильность рынков.


Будущее нефтепереработки: курс на нефтехимию?

На фоне текущих тенденций нефтепереработка всё активнее ищет новые источники роста, прежде всего в нефтехимическом направлении. В отличие от сектора моторных топлив, нефтехимия показывает стабильное развитие, основываясь на изменениях в потреблении углеводородов и растущем мировом спросе на пластиковые изделия, синтетические волокна, резину, растворители и другие продукты отрасли.

На горизонте последних 10 лет темпы роста мирового спроса на нефтехимическую продукцию замедлились до порядка 3% в год, что сопоставимо с динамикой глобального ВВП, однако заметно выше показателей моторных топлив. Это делает нефтехимию логичным выбором для интеграции с нефтеперерабатывающими заводами. Такая гармонизация позволяет диверсифицировать доходы, уменьшить зависимость от колебаний цен на топливо и повысить доходность проектов в нефтепереработке.
Глобальная практика всё явственнее показывает тенденцию перехода от традиционной нефтепереработки к интеграции с нефтехимией. Это не просто модная волна, а рациональный ответ на новые рыночные условия и стремление инвесторов к увеличению маржи и сохранению устойчивости бизнеса.

Так, по результатам анализа проектов новых мощностей нефтепереработки, которые планируется запустить в мире в период с 2021 по 2026 годы, из 52 заводов с общей мощностью 7,8 млн барр./сут. около 22 проектов (в общей сложности – на 6 млн барр./сут.) будут иметь интегрированные нефтехимические мощности (Рисунок 2). Хоть таких проектов и меньше по численности, они обеспечивают значительную долю новой перерабатывающей мощности. Это указывает на то, что отрасль ориентируется на углубленную переработку и диверсификацию бизнеса, а не лишь на наращивание выпуска объемов топлива.

Рисунок 2 – Характеристики вводимых мощностей нефтепереработки в мире
Источник: данные СМИ, Имплемента

Стимулом для ускорения интеграции становится и технологический прогресс. Современные технологии позволяют значительно повысить выход целевых химических продуктов при одновременном снижении удельных затрат и экологической нагрузки. Сrude-oil-to-chemicals и другие решения, предполагающие высокую степень интеграции нефтепереработки и нефтехимии, становятся всё более реальной и инвестиционно привлекательной опцией.

В результате интегрированные комплексы дают компаниям стратегическое преимущество: они становятся менее зависимыми от волатильности топливного рынка, получают доступ к устойчивому спросу на химическую продукцию и формируют гибкие производственные цепочки, способные оперативно адаптироваться к изменениям на рынке.


Российский рынок нефтепереработки

Первичная переработка нефти в РФ в 2024 году несколько сократилась относительно 2023 г. и составила 266,5 млн т (Рисунок 3). При этом ее глубина превысила значения 2023 г. и составила 84,4%.

Рисунок 3 - Объем первичной нефтепереработки по годам, млн т
Источник: Минэнерго РФ, Энергетическая политика (https://energypolicy.ru/tek-rossii-nadezhnost-ustojchivost-razvitie/business/2025/14/30/)

Согласно Энергостратегии-2050, объем переработки нефти в РФ в 2030-2050 гг. достигнет 283 млн т в год благодаря реализации планов модернизации нефтеперерабатывающих мощностей. Ожидается, что экспортные поставки составят 141 млн т, то есть около 50% объемов предположительно будут направляться на внешние рынки.

Введенные в 2022-23 гг. санкции привели к кардинальному изменению торговых потоков российских нефтепродуктов. При этом важной задачей российской нефтепереработки является гарантированное обеспечение внутреннего рынка продукцией и стабилизация ценовых биржевых индикаторов – для чего применяется, в том числе, механизм временных запретов на экспорт бензина.

Еще одна важная задача российской нефтеперерабатывающей отрасли – завершение программы модернизации НПЗ, что позволит ввести 48 новых установок на НПЗ и достичь выхода светлых нефтепродуктов в 72% к 2036 г. (по сравнению с текущими 65%).

Производство автобензина увеличится с 43 млн т до порядка 50 млн т, а дизельного топлива пятого класса – с 81 до 100 млн т. С учетом наблюдаемых на глобальных рынках трендов, рассуждая о дальнейших планах развития отечественной нефтепереработки, имеет смысл смотреть в сторону нефтехимии. Создание высокоэффективных комплексов, сочетающих нефтепереработку и нефтехимию и предполагающих производство в том числе и глубоких средне- и малотоннажных переделов, открывает возможности для более рационального использования сырья.

Итак, современные реалии мировой нефтяной отрасли, а также «особые» условия хозяйствования российской нефтепереработки из-за санкций диктуют необходимость поиска новых источников устойчивого роста. Определению этих источников, обсуждению роли государства, выработке необходимых условий для достижения технологического суверенитета отрасли будет посвящена научно-технологическая конференция «Модернизация, технологии и экономика нефтеперерабатывающего комплекса России», которая состоится в Казани 29-30 мая. Организатор мероприятия – ООО «Национальный нефтегазовый форум», интеллектуальный партнер – компания «Имплемента».